马鞍翅属于卵生的。鞍翅鱼8个月性成熟，一年可繁育多次。其雌雄的区分与红肚鱼相似，它也属花盆产卵型鱼类，繁育方法与红肚鱼相似，每尾雌鱼产卵200~300粒。亲鱼也有护卵习性。成年的七彩凤凰雄鱼体型稍大于雌鱼，色彩鲜明，背鳍前端会长出一两根长长的鳍条，颜色近于黑色。进入发情期的雄鱼非常漂亮，它会尽最大努力把自己打扮得更加美丽去吸引雌鱼。这时的雌鱼也变得漂亮起来，认真地挑选配偶，此时在肚以上呈现一大块玫瑰色红晕。

七彩凤凰鱼的繁殖以集体繁殖为宜，即在一较大的铺砂的箱中同时放入几对亲鱼，并在箱中种几株水草，取几个小花盆洗净后按不同位置躺置于箱底，花盆的数量应等于亲鱼的对数，不需要特殊管理，按正常饲养即可，任凭它们进行自由“恋爱”。很快，它们会各自寻到满意的配偶，并双双共同挑选一个花盆作为产卵场所并立即占领它，严禁其它鱼类靠近。七彩凤凰鱼的产卵过程和孵化方法与神仙鱼相同，唯一的区别是附着鱼卵的花应置于孵化箱底。